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金吾财讯|兴业证券发布研报指，2025Q4公募基金港股持仓总市值12,542亿元，环比下降6.7%。其中主动型基金港股投资市值环比降17.1%至5,340亿元，被动型基金则逆势增长2.9%至7,201亿元，两者持仓差距进一步扩大至57.4%比42.6%。报告显示，主动型基金港股仓位环比回落4.3bp至27.1%，各类型基金仓位普降。持仓结构方面，资讯科技业(29.6%)、非必需性消费(23.3%)和医疗保健业(14.8%)为前三大重仓行业，基金显著超配上述板块。金融、原材料及能源业获明显增持，恒生金融业仓位环比升2.3bp。个股层面，腾讯控股(00700.HK)、中国海洋石油(00883.HK)等获大幅增持，前二十大重仓股集中度环比下降。科伦博泰生物-B(06990.HK)、三生制药(01530.HK)等医疗股公募持仓占流通市值比例超10%。新进前二十大个股包括中国人寿(02628.HK)、美团-W(03690.HK)等，而快手-W(01024.HK)、理想汽车-W(02015.HK)等退出榜单。